1990년대 시장 개혁 뒤에도 빈부 격차가 줄지 않자, 2000년대 라틴 아메리카 여러 나라에서 좌파 정당이 선거로 집권했다. 베네수엘라의 차베스(1999), 브라질의 룰라(2003), 아르헨티나의 키르치네르(2003), 볼리비아의 모랄레스(2006) 등이다. 공산주의 혁명의 ‘빨강’보다 옅다는 뜻에서 이 흐름을 ‘핑크 타이드(분홍 물결)’라 부른다. 중국의 원자재 수요가 늘어난 덕에 이들 정부는 복지를 크게 넓힐 수 있었다.
베네수엘라의 차베스는 석유 수입으로 빈곤층 지원을 늘렸지만 경제는 석유에 더 크게 기대게 되었다. 2013년 차베스가 숨지고 마두로가 뒤를 이은 뒤 2014년부터 유가가 폭락하자 경제가 무너졌다. 2018년 물가 상승률이 10만 %를 넘는 초인플레이션이 일어났고, 국제기구 집계로 약 800만 명이 나라를 떠났다.
2018년과 2024년 대통령 선거에서는 정부와 야당이 서로 승리를 주장했고, 미국·EU 등 많은 나라가 결과를 인정하지 않아 국제적인 갈등이 이어졌다. 한편 2010년대 후반에는 여러 나라에서 다시 보수 정부가 들어서는 등, 선거를 통해 정권이 오가는 흐름이 이어지고 있다.