1993년 출범한 김영삼 정부는 8월 12일 대통령 긴급 명령으로 금융 실명제를 실시해 모든 금융 거래를 실제 이름으로만 하게 했다. 검은돈과 불법 정치 자금을 막으려는 조치였다. 1996년에는 선진국 클럽이라 불리는 경제 협력 개발 기구(OECD)에 가입했다.
그러나 기업들은 빚을 크게 내어 몸집을 불렸고, 짧은 기간 빌린 외화 빚이 많았다. 1997년 한보·기아 등 대기업이 잇따라 쓰러지고 동남아시아에서 금융 위기가 번지자, 외국 자본이 빠르게 빠져나가 나라에 달러가 부족해졌다. 정부는 11월 21일 국제 통화 기금(IMF)에 긴급 자금을 요청했다.
IMF의 지원 조건에 따라 기업과 은행의 구조 조정이 이루어졌고, 많은 회사가 문을 닫아 실업자가 크게 늘었다. 국민들은 집에 있던 금을 내놓는 금 모으기 운동으로 위기 극복에 힘을 보탰다. 한국은 2001년 8월 IMF에서 빌린 돈을 예정보다 일찍 모두 갚았지만, 비정규직 증가 등 사회 변화가 남았다.